少和同行交流观点，当同行对某件事的观点一致时，尤其要小心!

作为国内的老牌投资机构，达晨创投赫赫有名，投出了许多明星项目。17年投资历程，400多家企业的生死辉煌，复盘反思后，达晨参透了企业成长的真经，发现了创业中的潜在陷阱，也总结了独家识人方法。今天，总结达晨创投肖冰的投资经验，想要投中明星项目的投资者需要认真阅读，创业者更应收入囊中。

投资界中一直有“一九定律”的说法，即投资界10%的人赚走了90%的钱。投资机构中，达晨创投还算是有名气，在2015年最佳投资机构TOP50中有幸名列榜首。达晨创投在17年的成长历程中，用200亿投资了400多家企业，有些成功上市，有些发展平平，有些不幸失败，回顾最赚钱的10个明星项目，我们发现了一个共性：我们投资它们的时候没有竞争对手，这些企业拜访了市场上所有投资机构，结果都没有人投，只有达晨进行了投资，并最终赚了很多钱。

所以，在创投圈，我坚持：少和同行交流观点。当同行对某件事的观点一致时，尤其要小心。在达晨，我也一直建议我们的投资经理多去和产业界的人士接触交流，认真深入进行行业研究，少和同行交流交流对某个行业、某个项目的观点，我害怕别人影响我的观点，最终干扰我进行独立思考和判断，从而不慎失去一个伟大的企业，或者在泡沫严重时随波逐流投资进去。因为，独立思考能力是VC/PE这个行业特别缺乏的。

总结这十几年来的投资经验，着眼于创业者的角度，我觉得企业发展过程中有许多共性，失败的项目也无外乎那些常见问题，在大家强调的“投人”策略上，我们也更倾向于有某些特质的创始人。

1

10条企业成长真经

根据达晨的投资经验，企业若想成功，应遵循如下10条成长真经：

1、企业的高度，取决于企业家的高度

我们常说一个企业就是企业家的作品，就像一篇文章的立意是否高远决定它能否流传千古一样，企业家创业时的初心就反映出他的思想高度。

创办企业的初心是什么?一定要目标远大，有理想、有抱负才能把这个企业做大做强。硅谷一方小小土地，却孕育了非常多的伟大企业，究其原因，很多创始人的出发点是：如何改变世界。这种伟大的理想和抱负，我们中国企业家也一定要有，否则不行。

2、聚拢一批志同道合、优势互补的人一起前行

在国内很多企业中，几百万到两三千万这个坎比较容易过，而到五千万、一两个亿时却非常难，很多企业上市后的利润长期徘徊在两三千万，再往上却比较难。里面很重要的原因是：第一阶段靠特别牛的人，但是再往上走时就需要团队、系统和组织，如果无法实现这个转型，这个企业就不能做大做强。

中国大部分企业家喜欢亲力亲为、身兼数职，技术总监、营销总监、生产总监等，他无所不能、勤奋努力，但是因为没有团队和合伙人，仅凭一己之力肯定做不到更大成绩。所以，作为企业家，首先要承认自己并不是万能的，更需要聚拢一批志同道合、优势互补的合伙人一起前行。

3、没有经过死去活来的过程，企业很少最后能成

我早期做投资的时候，进入企业和项目特别深入。其实，现在特别风光的企业，很多都曾经出现过差点倒闭的惨状。很多时候，真正的企业家精神是最困难的时候能否再坚持一下，正因为这种绝境的坚持与努力，最后才可能柳暗花明，取得成功。这是创业过程中概率非常大的事情，很多企业都会遇到，能不能坚持真的是体现企业家精神的核心内容。

4、要有理想，但别理想化

做企业要有理想，但是不能理想化。我们不能24小时生活在理想状况，最终理想要付诸于执行，要落地，要接地气。

现实中，有些企业家特别理想化，时常谈论伟大的理想、情怀。但是缺乏落地的执行力和办法，这样的企业非常危险。因为无论什么企业，最终都必须落实到数据，靠数据驱动公司，没有落实到数据、行动、计划上的理想、情怀都是空谈。

5、海绵一样的学习精神

任正非鼓励他的高管多去和各行各业的精英人士喝咖啡，学习并不一定是书本学习，也不一定是课堂学习，大家平时有机会应多和一些优秀人才多交流，吸取他们的养分。很多优秀的企业家交流都有海绵一样的学习能力，能够把别人身上的精华汲取到自己身上。

无论企业还是投资，做任何事情，最后都是哲学的问题，所以，我建议企业家们多学一些文史哲，通过历史、哲学、心理学书籍的阅读抵达更大的格局和层面。

6、选择比努力重要——选择大的趋势、大的市场

企业成长过程中时会面临各种各样的选择，方向尤为重要。如果方向选错了，最后多半会死亡，当然，如果能够及时调整，赶紧找一个未来新方向、大趋势，踏踏实实的铺下去，也能够挽回危机。

创投圈热衷于谈论“风口论”，我建议大家不要去追逐那些大的风口，因为，当风口起来的时候你再追已经来不及了。提前储备、预判未来大趋势、提前介入、等待风口起来……这才是正确的选择。

7、把握好节奏

企业经营的节奏很重要，有点像跳舞，高手跳舞行云流水，不会跳的人踉踉跄跄。同样，在创业圈，有的企业家做的很累很辛苦，老是踩不到点子上。

对企业家而言，重要的不是天天搞技术，而是把握大的方向节奏。轻重缓急很重要，企业家不要忙于日常琐碎事务，要多去要思考企业节奏的问题。

8、创新、转型与升级

人人都爱讲创新，好像创新是特别虚幻、高精尖的东西，但我觉得并不是。以麦当劳的故事为例，经济危机中失业的两兄弟合伙开小餐馆谋生，但是弟弟比较注重创新，从简单的生意中发现了两点差异化：一是餐馆80%收入来源三样产品：薯条、汉堡、饮料;第二是顾客等位时间太久。于是，他把品类减少，只做这三样东西;并建立快速供餐系统，让顾客立等可取，使餐饮行业发生革命性的变化，变成伟大的麦当劳公司。

由此看来，创新并非一定是特别玄虚的东西，只要找到正确的方式，传统行业的简单创新也能够成就伟大的公司，转型升级这个事儿的空间很大。

9、企业发展要专注，同时做多种业务很难成功

中国市场的最佳节奏是：IPO上市前，专注一个领域做深、做透;上市之后，再向相关的横向产业拓展。

每个行业都是有规律和瓶颈的，很多上市公司也都是有天花板的。一定要在主业足够安全的情况下，最好是上市以后再进行相关产业的拓展和布局。

如何正确把握节奏?以阿里巴巴为例，它原来只是B2B交易平台，后来做C2C淘宝、天猫，第三步做蚂蚁金服，未来是阿里云计算，每一个都有联系，而不是盲目多元化：在上一个业务足够安全、形成市场相对垄断的时候才着手拓展下一个业务，这个节奏就是对的。我们要辩证的看待专注、专业化和多元化的关系，在不同阶段布局不同选择。

10、利用好资本及中国资本市场最后的红利期

很多企业以前对资本特别抗拒，现在的情况是大城市好一些，二三线城市相对抗拒;沿海城市好一些，中西部相对抗拒。企业和资本如何结合是一门学问，需要我们很好的来思考这个问题。

现在是资本市场发展最好的时候，发行快，IPO降的快，只有500家，与西方发达资本市场比，我们中小板、创业板的估值还是很高，流动性较好，是全世界最好的中小企业上市市场。由此看来，中国资本市场目前还处于红利期，要抓住最后的窗口。希望大家能够把具备基本条件的IPO公司，尽快的加入到孵化的平台中，去IPO上市，汇聚更多的资源来发展壮大自己。

“一句话：要在天晴的时候修屋顶。”

2

创业的12个陷阱

“成功的企业都是相似的，不成功的企业却各有各的不幸”。成功学的东西太多，从失败中学习其实也是一个好路径。创业也是技术活儿，很多初创企业时常刚开始不久就步履维艰，对于这些“不幸”，有12个创业“陷阱”不得不防。

1、节奏错乱

融资的节奏、研发的节奏以及申报上市的节奏都有可能出错。资本市场好的时候，应该把握机会进行融资，不要待价而沽，一句话：要在天晴的时候修屋顶。

2、盲目学习大公司

创业是个漫长的过程，公司在不同成长阶段有不同的特点，对于创业公司来说，要学习初创企业的管理和成长方法，而非成长为巨头时的管理办法，这也是对症下药的问题。

3、急于多元化

对于急于多元化的企业来说，应该事先问自己三个问题：现有的业务是否安全?现有业务是否能够做到行业第一?现有业务是否还有上升空间?理清楚这三个问题，如果能够确保企业发展万无一失，再去寻找多元化发展道路。

4、撑死的比饿死的多

企业发展要遵循它的自身规律，不能过度着急。融资成功后切记不要盲目扩张，急于在人工、产品、产能、研发方面做大做多，要专注于每个阶段的具体事务，慢慢做好，时机成熟时再行扩张。

5、目标不切实际

做事大忌好高骛远，对于创业公司来讲，试图挑战BAT的梦想太过缥缈，这种富有远大志向的公司很多都快死了。对创始人来说，要先努力活下去，再逐渐成为伟大企业。

6、商业模式复杂、不清晰

虽然企业的商业模式是可以调整和变化的，但对于初创企业来说，先选定一个可以成长壮大的方向非常必要，更重要的是，在考虑商业模式时，应该回归常识、回归理性，切忌复杂混乱、理不清楚，如果创始人自己都不明白商业模式，几乎难以打动投资人。

7、企业家的性格问题

成功的企业家并不只有一类人，但有些创始人真的不太能带领企业取得成功。有的过于强势或过于弱势;有些男性创始人却有女性气质，容易感情用事和情绪化;有些创始人文人气质太重，过于关注情怀。这些都是很现实的问题，达晨一般不太青睐这些创始人。

8、对资本运作过于热衷

相比何时报材料、选中介、被并购、借壳、香港、美国、新三板、创业板、主板、中小板等资本运作的问题，创始人应该更专注于企业的经营管理。他们往往不太清楚资本运作市场，会做出不恰当的判断，所以，要谨防对资本运作过度热衷的创始人。

9、慎用杠杆

有些企业过于依赖银行贷款，甚至卷入高利贷、民间互保的漩涡，这对创业公司的发展非常不利，对投资人也会有麻烦，应慎用杠杆。

10、内乱

利出一孔、力出一孔，团结才是赢得胜利的唯一法宝，对创业团队来说更是如此。团队、股东之间闹分裂矛盾的案例非常多，这样的公司最终大多会失败。

11、被降维打击

缺乏创新思维、没有应对能力、盲目跟风转型……结果在行业剧变前束手无策、被动挨打。比如，电商对线下渠道的冲击、移动互联网对诸多商业模式的重构、传统制造业升级突围乏力等，都是不得不面对的变化。初创公司应做好应对降维打击的充分准备，及时调整战略进行应对，化危为机。

12、没有及时调整转型

科学技术的革新促进着各行各样的快速变化，这些迭代变化非常考验初创企业的转型能力，但很多企业往往犹豫不决，在转型档口按兵不动，错过了调整的最佳时机，只能在变化面前败下阵来。

“大多数投资人更喜欢实实在在做事的人，我们真正在意的是创始人的眼光和他思考的东西。”

3

对人的考量是关键

几乎每个投资人都会特别强调“投人”，只是欣赏的特质略有不同。可以直言不讳地说，达晨非常看重高学历的创始人，这并不是歧视。VC、PE是高风险的事业，选择高学历人士也是基于风险的考量，社会已经筛选过一轮，这样出错的概率会小很多。所以，我们招聘时基本全选清华、北大的博士，投资时也倾向于选择高学历、年龄适中的创始人。

具体而言，如何筛选创始人?达晨通常会从六个方面进行综合考量：

1、坦诚

诚信是最基本的要素。如果第一次与创始人接触时，他就讲了很多虚的东西，我对他的感觉就会非常不好。坦诚非常重要，创始人事先把优、劣势全讲出来，我们在未来帮他时也会更加便利，因为很多事情可以用专业和技术摆平的，劣势不可怕，怕的是欺骗。

2、务实

很多创业者时常把自己和企业打扮的光鲜靓丽，盲目追求高大上的感觉。其实，大多数投资人更喜欢实实在在做事的人，我们真正在意的是创始人的眼光和他思考的东西。

3、专注

身为创业者，有抱负、有情怀固然重要，但只有专注才能保证创始人在持续工作过程中不会偏离方向。有的创业者喜欢同时做好几个项目，其实这样并不好，一旦某个项目出了问题，创始人要花更多时间去投入修补。

4、谦逊

能够正确地评价自己非常重要，这关乎创始人是否能够理性的分析企业和行业，进而影响到企业最终能否成功。因为市场永远是客观的，你和同行的竞争对手表现如何，孰好孰坏，客户能够看得清清楚楚。每个企业都有它的优缺点，关注自己不足的地方，不断弥补，慢慢提高综合实力，才能在长久的竞争中取得最终胜利，成为笑到最后的人。

5、智慧

创业者跟普通的工薪族不一样，他是要引领企业往前走的领导者。面对激烈的竞争，决定今天干什么明天干什么不是件容易的事。每一个布局的过程中，如果智的方面达不到，视野和格局就会受到影响，未来可能就达不到想要的效果。

6、勇气

创业者必须把所有的钱、精力、时间放在专注要做的事情上，不能有退路，投资方赌的就是这个。机构把钱给了创业者，创业者就要全力扑在上面，团队一起以背水一战的心态去做好每项决议，解决每个问题，才能做好企业，这样对双方都比较安全。

我觉得，具备了这六种特质的创始人，基本就是值得信赖的，加诸于天时、地利、人和等因素，明星项目、独角兽、超额回报也是可以期待的。

感谢您对投资中国网的支持!请扫描下方二维码或按住二维码点“识别图中二维码”，关注我们的微信公众号，获取更多精彩资讯。转发给朋友将有更多人受益。